发布日期：
2017-06-30
1、等了好久终于等到你，中报第一批名单出炉
2、私募江湖今天最火，迅速被顶成最热研报 私募江湖：基金经理大盘点 （海通证券）
简单分享海通证券研报的几组数据，概括的了解下私募生态：
①基本情况：截至3月底，证券业协会已登记私募基金管理人18596家，北京、 广东、上海、 浙江四省最多。私募基金经理样本中女性占比不到10%、学历方面占比最高的是硕士研究生、大部分的私募基金经理管理规模不大，集中于中小型私募公司、大部分的私募基金经理以股票多头策略为主。
②背景划分：背景可划为券商、公募、私募、其他金融机构（包括银行、期货、保险、信托等）、民间、海外、媒体等。券商派人数最多，公募派影响力最大。占比最高的依次为券商、其他金融机构、公募，人数占比分别为34.49%、 17.93%、 16.41%，并且他们中的多数是许多私募机构的领头人物。
③公募派系：公募派是很庞大一股力量，依旧奔私前所在的公募基金管理公司，可再细分为三只重磅派系：华夏系、博时系、嘉实系。
3、南钢股份：业绩好、PE低被忽视的钢铁股 （国金钢铁）
国金证券指出，南钢每股钢产量21.6吨、吨钢市值1625元，均排名靠前。因此，拥有不错的业绩改善弹性。在Q2螺纹高毛利，板材受伤较小的情况下，预测公司Q2有望实现净利润环比微增，对应年化PE6倍左右，具备较强吸引力 。
4、钢铁老司机继续call，一个字怼
钢铁研究老司机中泰笃慧，继续强推钢铁，弹性八一钢铁、新钢股份、南钢股份、方大特钢、马钢股份！
①今日黑色市场期货现货继续联袂上涨！黑色商品整体的强势回归是对前期市场过度悲观经济预期的上修，螺纹钢吨钢盈利维持800-900高位已一月有余，预期有望持续改善。总体而言，经济偏稳背景下，行业下半年需求并不悲观。
② 监管风暴缓和理性回归：三月以来的钢价下跌始于317地产调控对下半年需求增长预期下修，产业链去库存所致。而之前的监管风暴对商品市场进一步构成打击。但目前来看负面要素开始逐步退潮，央行5月11日发出安抚市场积极信号，标志着短期监管导致所有资产暴跌正逐步缓解。
③库存去化接近尾声：经过近两月库存调整后，产业链库存已经重回低位运转，部分规格出现断货情况。
④盈利跨度重要性高于短期盈利高度：我们对后期需求判断并不悲观，实际经济走势更加接近于稳态。工业企业近年来供给端调整充分，盈利依然处于较高水平，且存在资产负债表修复四年后重新扩张的可能性。高盈利的时间跨度有望进一步修复企业资产负债表和带来对经济中长期预期的变化，从而促使企业获得重新扩张的动力。同理钢铁企业盈利的持续性有望改变市场对经济的悲观预期，估值端有逐步抬升的可能。
5、收藏！一图全览医药行业产业链
分享华创证券医药团队的这篇研报中的《医药生物行业研究框架与方法》一张图，包揽医药行业众多药品、机械、服务流通等环节上市公司。
6、掌握这五大规律，铝加工的潜力白马会自动向你奔来 掌握铝加工白马的投资节奏 （安信证券）
安信有色齐丁团队，通过回溯亚太科技上市以来的业绩和估值变化，发现亚太的经营策略与股价波动堪称铝加工行业的教科书式的样本。
由此总结出铝加工白马投资的五大规律： ①铝加工公司股价上涨核心源自业绩的提升；②提升业绩关键在于销量增长与吨铝加工利润； ③其股价表现同样存在戴维斯双击； ④扩产项目公告初期对估值可能存在提升； ⑤一个成熟铝加工项目的投产周期通常在5年以上，业绩增长期较长。
通过复盘亚太科技，得出五点要素决定铝加工企业是否值得投资： ①扩产规划增速；②产能爬坡进度；③扩产方向是否符合产业趋势；④订单匹配是否完备；⑤估值水平是否合理 （个股的优势已经标注在图上）
7、股价还没反应涨价的稀土，要不要看看呢？ 稀土价格将继续上攻（国君有色刘华峰团队）
国君有色刘华峰团队指出，稀土价格年后涨了20%-40%，但股票价格还是在低位。目前行业供需格局都在边际改善，7月、9月还有两次国储，预期稀土价格至少还有两到三个月的涨幅。
8、非要给买入地产股的一个理由，那就是涨得还不够！btw指着龙头买准没错~
天风证券认为 ，房地产在经历了黄金十年、白银十年后，即将迎来镀金十年。
（1）房地产行业的黄金十年（1998-2007）：改革开放红利，房地产投资和销售都处于高速增长状态； （2）房地产行业的白银十年（2008-2017）：行业进入门槛降低，竞争更加激烈，利润也随之下降； （3）房地产行业的镀金时代（2018-2027）: ①地产和金融联系越来越紧密，杠杆率正在快速上升； ②开发商向不动产商转变，从传统产销模式向金融深化模式转型； ③马太效应凸显，集中度提升，巨头金边效应显现。
天风证券做出此判断的依据源于与美国房地产行业发展历史的对比：
而东方地产也在同一天的研报中提到了未来地产行业不断提高集中度，强者恒强的局势仍然延续：
本轮龙头房企集中度的快速提升是在行业销售向好的背景下发生的，强劲的内生增长动力促使快速形成阶梯式分布，“后来者居上”不再容易，龙头房企的优势不断显现。东方地产认为，市场对于龙头房企的成长性估计不足，A股龙头地产股的估值将进一步得到修复。 重新审视中国地产行业集中度提升空间 （东方地产）
如上图房企销售规模前5中，恒大地产排第一，但历史波动最大；万科地产最为稳健，但老大的位置在2016年丢了；近两年在三四线拿地凶猛的融创、碧桂园上升速度迅猛。再看看港股的融创中国、碧桂园股价那走势，不就是龙头地位提升的驱动行情嘛。
9、可能我们还不知道，大米其实也涨了不少！
华尔街见闻撰文称，最近两个月来，国际大米价格已经悄悄暴涨近30%了...
受全球库存减少影响，国际大米价格今年以来持续上涨。全球大米现货平均价格已上涨至去年8月以来的最高水平。期货价格也在走高，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米期货价格4月底以来上涨28.5%，今年累计涨幅达24%。
A股的上市公司中，金健米业 、北大荒、隆平高科股价位置都在那躺平平呢~
9、箱板瓦楞纸短期承压，下半年旺季有涨价行情 （海通轻工）
海通轻工团队认为箱板瓦楞纸短期内承压，但暴跌不可能。下半年叠加环保收缩产能、传统旺季有望在9月份开始涨价行情。
①环保部要求于2017年6月30日前，完成造纸行业企业排污许可证核发，没有在7月1日之前拿到许可证的企业一律不允许开工。此举将有效限制中小污染产能的释放，大纸企受益。
②环保督查淘汰中小产能是瓦楞纸价提升催化剂。第四批中央环境保护督察也将在7月份启动，其中箱板瓦楞中小产能众多的浙江、山东等地是这次督查的重点。瓦楞纸市场在淘汰中小产能的背景下受影响最大，大量产能会受到环保督查影响关停。
③需要说明的是箱板瓦楞纸短期内处于淡季，下游加工厂库存较高且原材料价格承压。但环保因素加上大纸厂对废纸以及纸价的影响力都构成支撑，所以短期价格小幅下跌可能性较大，而进入9月份旺季之后，下游需求提振、补库存因素、第四批环保督查以及废纸的供应紧张都会支持纸价有继续上涨的空间。中长线关注A股最大箱板瓦楞纸公司山鹰纸业 。
10、恒天集团整体并入国机集团，中长线的机会在哪？
今日中午，国务院在官网宣布恒天集团整体并入国机集团。此次重组正式获批，两大集团旗下的上市公司进一步动向颇受资本市场关注。
最有看点的可能就是经纬纺机 了，恒天集团旗下的经纬纺机原先有三块业务，纺织机械、金融信托及商用汽车。在年初已经将全部汽车业务并给了中国恒天，公司另一块纺机业务长期对公司盈利也是拖累，未来有望比照汽车板块处理。这次恒天并入国机集团后，最终经纬纺机有望变成国机集团旗下的唯一金融上市平台，凸显战略地位。（下表的市值是今天中午的数据）
===段子===
段一：这个董秘可以的~
段二：直接看图，卖方首席太逗了！
