发布日期：
2021-06-29
A股市场延续板块轮动行情。6月28日，A股三大指数走势分化，创业板指涨近2%，收复3400点关口。截至收盘，上证指数微跌0.03%，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.95%。沪深两市连续第七个交易日成交额突破万亿。
//科技股热情高涨//
周一，市场对科技股的热情依旧高涨。上证指数弱势震荡小幅收跌，创业板则涨近2%收复3400点关口，今年二季度以来累计上涨23.72%，同期上证指数涨幅为4.78%。
近期科创板更是涨势如虹，周一，科创50指数上涨1.83%，6月以来累计涨逾8%，今年二季度以来累计上涨25.21%。
6月28日，创业板指第一大权重股宁德时代(493.900, 17.67, 3.71%)再创历史新高，带动创业板指收复3400点。
//猪肉股反弹，农业板块领涨//
盘面上，农业股大涨，生物疫苗、电力等板块涨幅居前，银行、证券等大金融板块持续回调，煤炭、钢铁、有色金属等跌幅居前。
猪肉股同步复苏，农业板块大涨4.77%。傲农生物(10.440, 0.95, 10.01%)、天邦股份(7.280, 0.66, 9.97%)、众兴菌业(15.520, 1.41, 9.99%)集体涨停。
煤炭股领跌两市，淮北矿业(12.200, -1.36, -10.03%)、昊华能源(4.860, -0.54, -10.00%)（维权）、山煤国际(7.480, -0.83, -9.99%)、潞安环能(12.460, -1.38, -9.97%)、兰花科创(7.860, -0.87, -9.97%)等多股跌停，晋控煤业(7.560, -0.82, -9.79%)、陕西黑猫(8.930, -0.92, -9.34%)跌超9%。
//北向资金净卖出40亿元//
周一，北向资金午后恢复交易，截至收盘净卖出40.55亿元，终结连续3日净买入，其中沪股通净卖出21.65亿元，深股通净卖出18.90亿元。
//下半年A股如何走？//
还有2个交易日，A股2021年上半年即将收官。
展望今年下半年，中信证券(25.130, -0.38, -1.49%)认为，A股市场将进入慢涨“三部曲”中的共振上行期，且四季度空间更大。随着全球经济共振复苏，通胀扰动高点已过。同时，A股还面临国内政策密集落地、宏观流动性平稳、市场流动性充裕等利好因素。
中金公司(61.530, -1.46, -2.32%)认为，下半年我国市场整体表现可能偏中性，但结构上相对乐观，价值跑赢成长的风格轮动可能已近尾声，建议“轻指数、重结构、偏成长”。
海通证券(11.640, -0.19, -1.61%)认为，牛市的指数高点略提前于盈利指标高点，下半年通胀压力将逐渐缓解，剔除基数影响，企业盈利依旧在扩张，而本轮盈利回升周期在时间和空间上都没走完，同时参考历史股指的波动幅度，今年股市还有进一步向上拓宽的空间。
安信证券认为，短期来看，市场处于有利环境当中，但本轮指数继续上行的空间可能有限；从中长期来看，今年中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期。美联储显着鸽派和国内经济复苏完成的背景下，国内债市收益率上行空间有限，流动性环境和风险偏好因素整体依然向好，企业盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。
而中信建投(31.550, -0.96, -2.95%)证券的看法有所不同。该机构预期2021年下半年中国经济回落中完成转型升级，微小的边际变化使市场表现为震荡状态，下半年A股市场不存在系统性的机会，美债利率上行和汇率阶段性贬值将带来负面的影响，市场整体在当前状态下持续运行。
申万宏源(4.710, -0.04, -0.84%)则认为，A股下半年可能有一波幅度不小的调整。
// 成长股或再唱重头戏 //
下半年布局方向上，多家券商看好成长股。
中金公司认为，下半年行业配置和个股选择上应以“成长”为主，兼顾“周期”，其中“成长”领域建议关注高景气度、中国已经具备竞争力或正在壮大的产业链，如电动车产业链、新能源光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。此外可关注泛消费类行业，包括日常用品、轻工家居、酒店旅游、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械等领域。
中信证券亦认为，三季度强化成长配置，成长类制造关注新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造；成长类消费关注化妆品、医美、免税、运动服饰、新型烟草等。四季度战略增配消费，具体推荐三条主线：一是电商；二是线上销售占比较高的品牌服饰、美妆日化等品类；三是传统的可选耐用品，例如家电、汽车、消费电子等。
安信证券建议，行业配置上关注估值合理、中报超预期公司，适度把握周期股交易性机会。重点关注以下方向：一是经济复苏下中报超预期行业，如化工、煤炭、银行等；二是核心赛道中能够持续超预期的品种，如半导体、光伏、部分医药公司；三是新成长赛道，如人工智能、智能汽车、新材料、军工、信创和网络安全等。
