发布日期：
2020-05-14
Wind资讯
周三（5月13日），A股窄幅震荡，沪指盘中一度站上2900点，尾盘小幅回落。上证指数收盘涨0.22%报2898.05点；深证成指涨0.54%报11074.59点；创业板指涨0.78%报2140.68点；两市成交额不足6000亿元。
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行业板块方面，食品饮料板块持续走强，安记食品(11.940, 1.09,10.05%)、新乳业(14.600, 1.33, 10.02%)、天味食品(43.840, 3.99,10.01%)、有友食品(15.720, 1.43, 10.01%)、日辰股份(68.320, 6.21,10.00%)、莲花健康(2.890, 0.26, 9.89%)等涨停。
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北上资金流入略有放缓
5月13日，一向被市场认为嗅觉最为灵敏的北上资金当天净流出2.05亿元，本月流入70.49亿元。近期北上资金虽偶有波动，但整体维持净买入。
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今年一季度，北上资金买入力度持续减弱，1月份买入380多亿，2月份买入额度仅100多亿元，3月份即将结束，累计卖出金额近700亿元，与此同时，单月净卖出金额亦创出沪港通开通以来新高。而到了4月份，市场情绪明显回暖，累计净买入已超过500亿元，5月份，北上资金继续买入。
5月以来两融增加逾300亿元
不仅仅是北上资金，近期两融资金同样表现积极。Wind数据显示，截至周二（5月12日），A股融资融券余额为10741.91亿元，较前一交易日的10711.50亿元增加30.41亿元，维持攀升态势。5月以来，两融余额增长超过300亿元，并创近两个月新高。
与此同时，部分公司融资余额大幅攀升。Wind统计显示，5月以来，有39只个股融资余额增长超过20%、最新融资余额超2亿元，且占流通市值比超过1%。具体来看，红塔证券(21.620, -0.14, -0.64%)融资余额增幅接近100%，位居第一；此外，天风证券(5.970, -0.04, -0.67%)、安科生物(18.280, 0.69, 3.92%)、万孚生物(85.360, 1.76, 2.11%)、韦尔股份(208.470, 1.42, 0.69%)、汇顶科技(238.960, 0.96, 0.40%)等多家公司融资余额增幅均超过50%。
ETF资金经流出逾百亿元
Wind数据统计显示，截至目前，纳入Wind统计的247只股票型ETF（本文所指ETF均为股票型，下同），其总份额达4089.74亿份，月内净流出份额111.12亿份，净流出规模167.37亿元。
1、净流出ETF方面。5月份以来，芯片类、5G类ETF月内份额净流出居前。包括芯片ETF（159995）、5GETF（515050）、国企方达（515110）月内净流出份额分别达25.68亿份、10.36亿份、9.95亿份。
按规模计算。5月份以来，500ETF（510500）、芯片ETF（159995）、300ETF（510300）月内净流出规模居前，分别达29.14亿元、28.35亿元、19.81亿元。
2、净流入ETF方面。ETF份额整体净流出同时，部分ETF规模则实现逆势扩张。
其中，创业板50（159949）、证券ETF（512880）、券商ETF（512000）净流入居前，月内净流入份额分别达7.03亿份、5.93亿份、4.14亿份。
按规模计算，证券ETF（512880）、创业板50（159949）、创业板（159915）月内净流入规模居前，分别达5.64亿元、5.60亿元、3.80亿元。
Wind统计显示，5月以来净流入规模过亿的ETF达9只。
申万宏源(4.530, 0.03, 0.67%)研报梳理显示，从流通市值覆盖率指标，目前创业板流通市值占全部A股市值占比仅为10%，创业板对存量市场整体影响相对较小，但行业结构上，创业板标的中成长和医药生物占各自行业流通市值比例较高。
机构研判后市行情
股票型ETF份额变化，很大程度上反映了市场对于各板块的态度。而随着5月份即将过半，机构对于后市观点，仍旧存在分歧。
华鑫证券严凯文研报分析，历史行情角度来看，5月并不是跑收益的月。根据历史数据统计，可以发现在5月，全球资本市场表现均不理想。从统计结果来看，在过去十年中5月上证指数上涨概率仅为40%，平均涨幅2.63%，而平均跌幅为-4.04%。标普500上涨概率为60%，平均涨幅为1.68%，而平均跌幅却高达-5.6%。英国富时100上涨概率为50%，平均涨幅为2.06%，而平均跌幅为-3.76。法国CAC40上涨概率为40%，平均涨幅为1.28%，平均跌幅为-4.40%。
兴业研究乔永远研报分析，5月资产配置从流动性主导切换到基本面主导。流动性宽松的预期已经反映在资产价格上，5月份需要沿着政策驱动和基本面“回补”寻找投资主线。资产价格上，债券收益率继续下行空间已不大，股票将受益于改革提振风险偏好和“两会行情”延续上行趋势。
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