发布日期：
2021-06-24
原标题：油价再刷新高！但EIA数据之后油价回落透玄机
来源：能源研发中心
后市观点
昨天的原油价格继续向上试探，布伦特08合约摸到76美元之上，源源不竭的多头推动着市场前行。不过昨天晚上油价在EIA数据公布之后持续回落是一个需要引起警惕的现象，油价夜盘表现显示有资金借助利多有获利离场动作，另外OPEC传出计划8月增产的消息也让资金持观望心理。不过整体市场强势格局还是比较明显，EIA数据显示美国原油库存大幅下滑700多万桶，汽油库存减少100多万桶，精炼油库存增加100多万桶，成品油库存增减大致相同。库欣地区的原油库存也大幅下滑。库欣库存作为交割地库存具有影响WTI的重要作用，主要原因是当前的价差结构已经不利于库存的持仓。在正常的情况下，非商业目的的库欣库存将会最先被清空，随后才会轮到商业目的的休斯敦和德州的原油库存。从库存的角度我们也能够看出，当前美国需求异常强劲，这也直接带动了原油价格的强势。
高盛在报告中也指出，全球的原油需求从前几周的9700万桶/天跃升到了9900万桶，每天200万桶的需求增幅是供给端难以弥补的。花旗也表示，到8月份，由于对休闲活动被压抑的需求得到释放，全球石油需求可能会超过2019年8月触及的1.008亿桶/日。从季节性上来看，当前的美国原油库存也进入了季节性去库的时间点。因此，在市场如此乐观的情况下，再叠加上美国原油需求的去库周期，不排除未来原油价格仍将会保持强势的可能。综合来看，现在市场看不到大幅利空的因素存在，即便是有利空，也处在发酵的萌芽之中。因此，在这一阶段，我们仍然要对油价保持谨慎乐观，交易思路整体还是要顺着价格的趋势去选择机会，可以考虑在下周OPEC之前加强风控工作，但不要去逆势猜顶。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收涨0.23美元，涨幅0.32%，报73.08美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.31美元，涨幅0.41%，报74.5美元/桶；INE原油期货收涨0.89%，报465.5元。
【2】美元指数涨幅0.1%，报91.81；港交所美元兑人民币涨幅0.08%，报6.5224；美国十年期国债跌幅0.17%，报132.16；道琼斯工业指数跌幅0.21%，报33874.24。
近期要闻
【1】美国截至6月18日当周EIA原油库存变动实际公布减少761.40万桶，汽油库存实际公布减少293万桶，预期增加105万桶，精炼油库存实际公布增加175.40万桶，预期增加100万桶，前值减少102.3万桶。EIA报告显示，上周美国国内原油产量减少10万桶至1110万桶/日。美国上周原油出口减少23.3万桶/日至365.1万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1954.4万桶/日，较去年同期增加14.5%。EIA报告显示，除却战略储备的商业原油上周进口694.3万桶/日，较前一周增加19.7万桶/日。美国至6月18日当周中西部原油库存跌至2020年3月以来的最低水平。美国至6月18日当周EIA汽油库存降幅录得2021年3月5日当周以来最大。美国至6月18日当周除却战略储备的商业原油库存为2020年3月20日当周以来最低。美国至6月18日当周除却战略储备的商业原油进口量为2020年7月3日当周以来最高。
【2】美联储卡普兰预计2022年将加息，并认为启动减码宜早不宜迟；达拉斯联储主席卡普兰表示，美国经济可能比人们预期的更早达到美联储缩减资产购买规模的门槛，他还预期明年会加息；卡普兰周三表示，随着我们取得重大进一步进展，我认为这将比人们预期的更早发生--宜早不宜迟--而且我们正在抵御这场大流行病的影响。我认为从风险管理的角度来看，开始调整对美国国债和抵押贷款支持证券的购买，会让我们日子好过得多；他预测2022年基准利率将从目前接近零的水平上调，因为今年和明年的通胀率都会超过央行设定的2%目标，同时失业率会降至4%以下。他拒绝详细说明他对2023年利率的预测；在卡普兰之前，亚特兰大联储主席博斯蒂克和圣路易斯联储主席布拉德也都预测2022年加息；卡普兰称，如果我们进行这些资产购买所持续的时间超过所需，对我来说实际上可能会降低我们调整利率的灵活性，假设我们的条件得到满足，我宁愿开始缩减购债规模，宜早不宜迟，这样我们就可以更灵活地决定未来的利率水平；卡普兰预计今年通胀率为3.4%，明年料在2.4%。虽然一些物价压力将在未来六个月内缓和，但其他一些价格压力可能代表更长期的趋势
【3】油价上涨，美国库存下降但技术指标显示超买；原油价格周三上涨后回吐部分涨幅，技术指标显示超买，同时美国数据显示上周原油库存下降；纽约原油期货收盘上涨0.3%，西德克萨斯中质油14天相对强弱指数维持在70附近，预示价格可能回调；美国政府早些时候的一份报告显示，上周美国原油库存、汽油库存还有美国最大存储中心--俄克拉荷马州库欣的原油库存全都出现下降，强化了夏季驾车高峰期供应紧张的预期；随着燃油需求从大流行病中反弹，美国库存下降是全球原油市场收紧的最新迹象。伊朗核谈判停滞也推迟了该国恢复供应的前景，从而支撑了基准原油价格。不过，OPEC+产油国联盟定于下周举行会议，讨论8月及以后的生产政策，一些国家，尤其是俄罗斯，正在考虑支持增产；8月交割的西德克萨斯中质油期货上涨23美分，收于每桶73.08美元；8月布伦特原油上涨38美分，收于每桶75.19美元，为2018年以来的最高水平
