发布日期：
2020-11-27
来源：能源研发中心
后市观点
强势的原油价格终于开始回落，我们这几天一直预警的切勿追高得到验证，整体而言，当前的原油基本面并不支持原油价格一鼓作气突破50美元重要关口，能达到49美元或许已经是当前市场所能摸到的顶部了。
其实原因比较简单，一个是疫苗并未大规模的普及，市场很难忽略当前仍处于大爆发期的欧美疫情，尤其是美国的新增确诊人数屡创新高。尽管有疫苗的预期存在，特朗普也表示将会在近期推广，但是在没有看到实质性的确诊人数下降以及需求的回升之前，仅仅靠着预期来支撑价格还远远不够。
第二个是随着价格的回升，OPEC内部的囚徒困境开始出现，我们在之前的周报中提到过，当前的OPEC产油国在低油价低产量的打击下日子过得非常艰辛，一旦遇到了高油价市场，谁又不想放开口子大力生产呢？所以在没有需求端支撑的情况下，这个问题很危险，因为缺少了供应端的支撑，原油价格很难在当前的位置上维持太久，这也是我们认为49-50美元具有重要压力的原因之一。接下来的一周时间市场的焦点将会集中在OPEC+对减产的最终决定上，对于后市而言，原油价格底部将会抬高已经毋庸置疑了，如果不出重大利空，预计油价大概的震荡区间将会由40-46抬高至4-5美元，一旦市场给出45美元之下的价格，我们还是建议具有战略性抄底的投资者积极布局。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌0.72美元，跌幅1.58%，报0美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.76美元，跌幅1.57%，报47.79美元/桶；INE原油期货收跌1.37%，报287.2元。
【2】离岸人民币（CNH）兑美元报6．5666元，较上一交易日纽约尾盘涨39点，盘中整体交投于6．5522-6．5733元区间。
近期要闻
【1】道明证券：油价短期或将见顶；① 市场可能对原油需求前景过于乐观；② 最新数据暗示，油价或偏向于下行。交易商还选择关注不甚重要的积极因素，例如欧佩克+提出2021年初不会停止减产，以及新冠疫苗出现积极进展；③ 预料在油价进一步走高之前，原油产品需求会出现疲软，原油库存上升。欧佩克+的生产计划仍有变数，油价目前短线涨势或过高，原油库存上升以及经济疲软持续等因素将使WTI原油价格跌至近期震荡区间
【2】美国财长姆努钦否认不和传言，坚称与美联储在危机时期始终紧密合作；① 美国财政部长史蒂文·姆努钦表示，在新冠疫情引发的经济下滑期，他从始至终都与美联储主席杰罗姆·鲍威尔保持密切协作，美联储事先就知道他将终止紧急贷款项目；② 姆努钦周三接受采访时说，“鲍威尔和我每周都有多次通话。我们彼此都认为关系不错。财政部和美联储在执行抗疫救济法案方面有着令人难以置信的高度协同；③ 姆努钦发表上述言论之前，这两位美国两大重要经济部门的负责人上周就是否应该保留旨在支撑经济的紧急贷款计划发生公开冲突；④ 姆努钦上周向鲍威致函，要求美联储返还联邦政府此前划拨给美联储用于压力时期向某些市场提供贷款的资金。几分钟后， 美联储发表声明，敦促将“全套”紧急措施维持到2021年
【3】美国人无视疫情和政治领袖的请求，为感恩节家庭聚会冒险出行；① 尽管美国新增新冠病例不断激增，但美国人仍没有理会州和地方官员让他们在感恩节假期待在家里的请求，引发卫生官员发出新的警告；目前距离疫苗推出还有几周时间。美国当选总统拜登也呼吁民众注意安全，敦促人们放弃大型家庭聚会，佩戴口罩，保持社交距离。② 拜登在特拉华州威尔明顿市一个空荡荡的剧院向为数不多的工作人员和记者发表演讲，“我知道我们能够而且一定会打败病毒。”工作人员和记者都佩戴口罩，坐在为保持社交距离而划好的圈内。拜登本人未戴口罩。③ 今年78岁的拜登称，“生活将会恢复正常。我向你们保证。这将会发生。这种情况不会永远持续下去，”周二美国单日新冠死亡人数超过2000例，为5月以来首见。周三住院人数达到创纪录的88000人，过去两周美国有230万例新增病例，创纪录最高。④ 感染人数激增通常会导致数周后死亡病例上升。周二新冠死亡人数2157例，每40秒就有一人死亡，还有17万人感染。而数百万美国人却无视官方警告，继续为了感恩节出行。⑤ 过去一周，每天有近100万旅客在机场安检处接受安检，周日人数达到104.7万人，创下3月中旬疫情初期以来的最高人数
【4】油价从高位回落，欧佩克+对推迟增产的分歧加剧；在欧佩克+即将开会讨论推迟增产之前，该组织内的一些成员国对于未来计划产生分歧，国际油价从八个月高位回落。伊拉克官员批评欧佩克，称在要求成员国放慢产油活动前应考虑成员国的政治经济状况。欧佩克主席则表示应保持警惕，因组织内部数据暗示明年年初可能出现新的原油供应过剩
